Spotlight · On-chain vs off-chain

Yield curve

Токенізовані казначейські облігації США в порівнянні з реальною кривою дохідності UST. Видно на око, скільки on-chain дохідність вища (чи нижча) за off-chain bencмарк — порівняння, якого нема у конкурентів попри ~$10 млрд в tokenized treasuries.

Дані станом на30 квітня 2026 р.Джерело · Federal Reserve H.15
UST (постійна дюрація)Tokenized treasury · APY

Спред on-chain до найближчого UST

4 продуктів
  1. BUIDLBlackRock BUIDL1M3.54%3.72%-18 bps
  2. ENAEthena USDtb1M5.12%3.72%+140 bps
  3. USDMMountain Protocol3M1.69%3.68%-199 bps
  4. LAYERSolayer USD1M0.00%3.72%-372 bps

Методологія · WAM (середньозважена дюрація) береться зі звітів емітентів. UST yield — найближчий за дюрацією бакет з H.15. Спред в базисних пунктах (1 bp = 0.01%). Σ 3,8 млрд USD TVL across products.